BlackRock, największa globalna firma zarządzająca aktywami, oficjalnie złożyła zmodyfikowany wniosek o utworzenie Bitcoin Exchange-Traded Fund (ETF) do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).
Wniosek ten podkreśla jego zdolność do “doskonałej odporności na manipulacje rynkowe”. W szczególności zmieniona propozycja BlackRock BTC ETF ma na celu ułatwienie bankom z Wall Street płynniejszego wejścia do funduszy firmy.
Według raportu Forbes, zaktualizowany model został pierwotnie przedstawiony SEC w listopadzie. Celem jest usprawnienie zaangażowania banków takich jak JPMorgan Chase i Goldman Sachs na rynku Bitcoin, przezwyciężając rygorystyczne przepisy uniemożliwiające im posiadanie BTC w swoich bilansach.
Plan BlackRock BTC ETF: model “przedpłaty”
W raporcie podkreślono, że nowatorskie podejście BlackRock do wykupu, określane jako model “przedpłaty”, umożliwi głównym amerykańskim bankom funkcjonowanie jako autoryzowani uczestnicy iShares Bitcoin Trust. Pozwala im to obejść ograniczenia nałożone przez władze, które zabraniają im posiadania BTC.
Co istotne, grupa składająca się z sześciu członków BlackRock i trzech z Nasdaq przedstawiła zmieniony model podczas spotkania z SEC 28 listopada. Zatwierdzenie zaktualizowanego ETF może zapewnić bankom z bilionami dolarów aktywów w ich bilansach dostęp do Bitcoina.
W zgłoszeniu wspomniano:
“Model ten wydaje się rozwiązywać obawy personelu związane z aportem, odnosząc się do krytycznego wymiaru, w którym model aportowy w przeciwnym razie nie byłby preferowany w stosunku do modelu gotówkowego. Czyniąc to, zachowuje wiele znaczących korzyści dla inwestorów wynikających z modelu rzeczowego w porównaniu z niektórymi modelami gotówkowymi w kontekście Bitcoina”.
BlackRock precyzuje, że zgodnie z nowymi ramami Autoryzowani Uczestnicy (AP) będą przekazywać gotówkę do brokera-dealera, który zamieni ją na Bitcoin i bezpiecznie przechowa u depozytariusza ETF, Coinbase Custody.
Korzyści ze zmienionego modelu
Według BlackRock, innowacyjny model “przedpłaty” ma na celu obniżenie kosztów transakcji, oferując jednocześnie zwiększoną odporność na manipulacje rynkowe. Co więcej, ryzyko związane z realizacją transakcji byłoby ponoszone przez animatorów rynku aktywów cyfrowych, a nie inwestorów, eliminując konieczność finansowania lub wstępnego finansowania transakcji sprzedaży przez emitentów.
Co więcej, zaktualizowany model obiecuje “prostotę i harmonizację w całym ekosystemie, biorąc pod uwagę znacznie mniejsze różnice w sposobie wykonywania modeli rzeczowych w porównaniu z modelami gotówkowymi”, jak stwierdzono w zgłoszeniu.
Od 12 grudnia BlackRock po raz trzeci nawiązał współpracę z SEC w sprawie tego zmodyfikowanego wniosku. Kluczowe spotkanie uzupełniające w dniu 28 listopada poprzedziło wstępną prezentację modelu w dniu 20 listopada. Interakcje te podkreślają zaangażowanie BlackRock w przejrzystą komunikację z organami regulacyjnymi.
Mapa drogowa Bitcoin Spot ETFs
Warto zauważyć, że 23 października firma wprowadziła swój iShares Spot Bitcoin ETF na Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) pod oznaczeniem IBTC.
W tym roku różne firmy zarządzające aktywami, w tym BlackRock i Fidelity, złożyły wnioski o fundusze ETF Spot Bitcoin do SEC. Organ regulacyjny uważnie przygląda się tym wnioskom, a kluczowe daty decyzji zbliżają się w styczniu 2024 roku.
Podczas gdy niektóre modele, takie jak BlackRock, wprowadzają innowacyjne elementy, takie jak model wykupu “przedpłaty”, ostateczny werdykt SEC w sprawie tych wniosków jest niecierpliwie oczekiwany, wpływając na krajobraz alternatyw inwestycyjnych Bitcoin.